刚大涨完，美股就凉？川普放话，下周或迎转折！

美中贸易意外缓和，加上美国总统川普中东之敲定多笔大单，带动史坦普500指数本周连续五日上涨。不过，因穆迪调降美国债信评等，美股周五盘后转而下挫，公债殖利率走高，势将为下周美股表现投下变量。

追踪史坦普500指数的ETF 盘后下跌约1%，美国公债期货跌至当日低点，且连续三周收黑，创下今年最长跌势。美国10年期公债殖利率周五收在4.437%。

史坦普500指数周五正常交易时段收涨0.7%，道琼工业指数上涨332点，那斯达克综合指数上涨0.5%。一周下来，那指大涨7.2%，史坦普和道指各涨5.3%和3.4%，扳回今年来颓势。

费城半导体指数本周大涨10.2%，台积电ADR周五收在平盘，但一周涨势也超过10%。本周科技股全面反弹。辉达（NVIDIA）周线大涨16%，超微（AMD）大涨14%，这两家公司分别和阿拉伯联合酋长国和沙特阿拉伯达成人工智能（AI）芯片的供货协议。

川普周五在加征关税方面又抛出新变量。他表示，美方无法和150个寻求协商的贸易伙伴一一会面，美国将在未来两到三周内致函贸易伙伴，「告诉他们要付出什么代价，才能在美国做生意」。不过，美股对此消息似不以为意。

Bleakley Financial Group 投资总监布克瓦（Peter Boockvar）说：「我认为市场现在的心态是，一切会回到关税战之前的状态，一切都会没事，但我认为世界已经变了。我很难相信目前这种涨势能够持续。我当然理解这波反弹，但要撑在这个价位恐怕不容易。」

从历史纪录来看，投资人是不该掉以轻心。CFRA投资策略长史托沃（Sam Stovall）指出，历来每三次空头市场中就有两次，是那斯达克先出现两位数跌幅，再反弹至200日均线附近，最后却再破前低。

美债殖利率若继续走高，将是另一个变量。穆迪周五盘后将美国信用评等从最高级的 Aaa 调降一级至 Aa1，三大信评机构如今都不再将全球最大经济体列为「3A」等级。

NatAlliance Securities 主管布瑞纳（Andrew Brenner）穆迪此时降评，似在美国国会放话，要他们为抑制财政赤字拿出作为。

美国众议院税务委员会周五未能通过共和党所提的大规模减税和支出法案，部分强硬的保守派议员基于成本考量反对法案。

Raymond James分析师指出，自2021年以来，美国10年期公债殖利率4.5%是美股的重要分水岭，一旦突破此关卡，大型股表现将受抑制。