加拿大5年期固定房贷利率重回4字头！6月降息还有戏吗

就在两个月前，由于美国关税问题引发的国债收益率大幅下跌，带动加拿大按揭利率下调。

然而，据Canadian Mortgage Trends（CMT）报道，进入5月后，随着美国10年期国债收益率从4%升至4.5%以上，加拿大五年期国债收益率也从2.50%上升至2.85%左右。

受此影响，固定房贷利率同步上涨，加拿大多家银行已开始调整产品利率：

·CIBC和RBC将五年期固定房贷利率上调约10个基点，包括高LTV比例贷款类型；

·TD则对三年期固定利率房贷上调10基点，五年期固定利率房贷上调15基点。

而Scotiabank则逆势而行，大幅下调特别房贷和eHome在线房贷产品的利率：

·一年期房贷产品利率降幅高达90基点；

·两年期房贷产品利率降幅高达60基点。

加拿大房贷利率为何跟随美国波动？

RMG全国销售副总裁Bruno Valko向CMT解释道："加拿大五年期房贷利率与国内同期国债收益率密切相关，而后者又受美国10年期国债收益率影响，影响美债收益率的因素极其复杂多样。"

Valko指出，市场影响因素可分为显性和隐性两个层面：显性层面包括通胀数据、就业指标、利率政策等传统经济指标；而隐性层面则涉及市场情绪、地缘政治等难以量化的因素。

近期市场动态印证了Valko的这一观点：本周美国通胀数据放缓，强化了市场对年内降息的预期，进而推动10年期国债收益率上行。

但值得注意的是，美债市场同时受到多重复杂因素的制约。

滞胀风险的阴云

"当前美国市场最大的担忧莫过于滞胀风险，"Valko强调，"虽然不能断言滞胀必然发生，但这种担忧确实存在——要知道，美国已有半个世纪未经历这种经济困境。"

地缘政治与资本流动

关税政策调整带来的不确定性，正在改变全球资本配置格局。Valko透露："市场传闻部分国家正在减持美债，转向黄金等替代资产。特别是像中国这样的大型美债持有者若减少购买，将迫使美国财政部通过提高收益率来吸引新买家。"

史无前例的再融资压力

今年将有约$7万亿美元美债到期需要再融资。Valko解释道："如此巨量的债券供应若遇上需求疲软，可能形成'供过于求'的局面。为吸引投资者，债券价格可能被迫下调，从而进一步推高收益率。"

这意味着什么？

美国市场波动性加剧，让利率走势难以预测，这种复杂的国际金融环境意味着加拿大人在做出贷款决策时需要更加谨慎。

那些风险承受能力较低、注重还款稳定性的借款人，更应优先考虑五年期固定利率产品，以锁定成本、避免利率上涨带来的压力。

同时，接下来要公布的4月通胀数据将是观察加拿大央行政策风向的关键节点。若数据显示关税推升了物价，可能会进一步推迟降息进程；反之，则可能为年内启动降息打开空间。

贷款人应密切关注这些信号，以便在合适时机做出调整。

经济学家对通胀的预测

尽管市场对近期关税可能带来的通胀上行存在担忧，但BMO资本市场资深经济学家Sal Guatieri认为，下周公布的通胀数据“大概率会维持在当前水平附近”，即加拿大央行设定的2%目标左右。

他表示：“我们认为加拿大通胀不会明显上升，而这也为央行在6月重启降息提供了基础。”

Guatieri在加拿大另类房贷贷款人协会多伦多会议上进一步指出，BMO预计加拿大央行将在6月恢复降息，今年将累计降息三次，而市场预期基本与之一致。这意味着，浮动利率房贷或将迎来新一轮下调。

Butler Mortgage资深房贷经纪人Ron Butler也表达了类似看法。他认为，在固定利率仍然处于相对高位的背景下，加拿大借款人当前更适合选择灵活性更强的浮动利率产品。“[固定]利率已经攀升至4%以上，我们几乎可以确定浮动利率在某个时间点将再次下降——无论是6月4日还是7月底，降息都可能重启。”

Butler补充说，如果年底前固定利率降至3%左右，借款人还可选择将浮动利率免费转为固定利率，这个“窗口机会”值得关注。