房产和股票 哪个能让你翻身？

加拿大房地产市场包括多伦多和温哥华在内的一些最热门地区正在苦苦挣扎。柏文销售暴跌，根据加拿大房地产协会(CREA)的数据，全国平均房价较高峰下跌了约15%。

《环球邮报》财经专栏作者Tim Shufelt撰文评论道，加拿大房地产市场混战已经结束，市场虽未到完全崩溃的地步，但指出，市场持续低迷，让许多认为房地产是不会贬值的可靠资产的加拿大人，信心产生了动摇。

渥太华大学经济学家兼“Missing Middle Initiative’创始人莫法特(Mike Moffatt)指出，“每一代人都似乎都要经历把手放在炉子上烤一下，才会意识到这样做并非明智之举。”

人们对坏事的记忆总是短暂

上一次加拿大房地产市场崩盘恰逢20世纪90年代初的经济衰退，持续了近十年。但对于这样的事情，人们的记忆往往是短暂的。

从21世纪初开始，加拿大的房地产市场开始进入了历史性的持续繁荣，全国平均房价飙升了5倍。

在此期间，大量加拿大人变成了房地产的狂热信徒，他们将自己的积蓄投入市场，并开始将房产视为退休基金。

房地产市场在过去二十年展现出的惊人韧性，进一步强化了人们对房地产的投机心态。与美国房地产市场不同，加拿大楼市并未在全球金融危机中崩盘——这场危机是由美国次级贷款和大规模按揭贷款证券化引发的，加拿大基本上躲过了这场危机。

在此之后，加拿大房地产市场很快就成为全球价格最虚高的市场之一，并引起全球关注。但随着对其衰退的预言一次次落空，加拿大人愈发笃信能够在房地产上赚取财富。

“这让人们相信，这或许是一项永久的基业，”莫法特说。

房产既实用还有很多好处

房产除了实用性之外，还拥有很多其他好处。租房时可能没有的安全感；每月按揭付款等于是强制储蓄；以及杠杆带来的收益，因为你可以从房屋价值的整个增值中受益，而不仅仅是你的首付款。

但作为纯粹的投资案例，房地产市场从未像看起来那么强劲。

根据CREA的历史数据，自1980年以来，加拿大房屋平均价格的平均年化增长率为5.5%。

而与此同时，多伦多S&P/TSX综合指数在计入股息再投资后，年回报率为8.9%。

这是一个巨大的差异。以金钱计算，在加拿大普通住宅上投资10万元，45年后将成长到110万元。而同样的资金投入股市，如今的价值为480万元。

这只是一个笼统的例子，并未考虑到地区市场的差异、物业类型和其他多种因素。

此外，还有税务影响需要考虑。在加拿大，出售主要住宅所赚取的利润通常是免税的，而股票的资本利得通常需课税。

而另一方面，房地产交易涵盖了各种费用和佣金，但如今拥有一只广泛的股票指数基金几乎是免费的。

Tim Shufelt强调，本文的重点并非主张以股票投资取代拥有房产。他只想指出，从投资的角度来看，房地产一直以来都是有缺陷且有问题的。它鼓励人们在住房上花费超过应有的金额，放弃其他投资，过度投入于房地产，并依赖房屋净值来支持他们的退休生活。

“我们经济中最危险的事情之一就是人们面临的退休风险，”MortgageLogic.news的按揭贷款策略师兼编辑Rob McLister说，“如果房地产表现未能达到他们的预期，对许多人来说，那可能是一个严重的问题。”

图：加通社